（原标题：【原创】IPO雷达｜傲基科技转战港交所！研发干涉不高，“亚马逊依赖症”待解）

据港交所4月2日裸露，傲基科技股份有限公司(以下简称“傲基科技”)向港交所主板提交上市肯求，华泰国际为其独家保荐东谈主。

有“出口电商第一股”之称的傲基科技并非第一次战争本钱商场。

2015年11月，傲基科技登陆新三板，2019年4月晦止挂牌。很快，傲基科技于2019年8月进取交所科创板提交上市肯求；2020年4月，主动要求驱逐审核并退避肯求文献。

退货率处于行业最低水平

高度依赖第三方平台

据招股书，傲基科技诞生于2010年，位于深圳市龙岗区南湾街谈。公司专注于提供ALLEWIE、IRONCK、LIKIMIO、SHACERLIN、HOSTACK及FOTOSOK等受接待的品牌的产品家居类产品。

2023年，傲基科技有11个品牌的GMV跳跃东谈主民币1亿元，凭据弗若斯特沙利文的贵府，按销售收入计，该公司的6个产品品类(包括床架、食物柜、梳妆台和梳妆凳等)在亚马逊好意思国网站排行第一。

傲基科技的产品组合亦包括电动器用类、家用电器类、耗尽电子类及绽放健康类产品。凭据归拢贵府起首，按2023年的销售收入计，该公司的十个产品品类(即床架、床、雪柜、衣柜及抽屉柜等)在亚马逊好意思国网站的商场份额达到10%以上。

另外，凭据归拢贵府起首，按2023年GMV计，傲基科技在世界产品家居类B2C电商商场排行第五，在基于中国卖家的产品家居类B2C国际电商商场排行第一。

摒弃2023年12月31日，傲基科技已与跳跃810家坐褥互助伙伴细巧互助。公司的数字化供应链科罚系统确保在严格的质料规定下措施化坐褥，由此，凭据弗若斯特沙利文的贵府，2023年该公司在通盘第三方电商平台平均有3.5%的退货率，处于行业最低水平限制。

傲基科技主要通过好意思国及欧洲等国际商场的第三方电商平台(举例亚马逊、沃尔玛、Wayfair等)向耗尽者提供产品。呈报期内，公司通过亚马逊销售的销售额占比区分为83.9%、63.8%和53.8%。公司对此类第三方平台的依赖度较高。

傲基科技坦言，公司大部分收入来自少数第三方电商平台。公司与第三方电商平台的相干中断、第三方电商平台的战术变动或阐明或公司与第三方电商平台的安排出现不利变动，齐可能会对公司的业务、财务现象及计较事迹产生紧要不利影响。

前年净利润完好意思翻倍增长

研发用度逐年下跌

财务方面，2021年—2023年，傲基科技完好意思交易收入区分为90.71亿元、71.00亿元、86.83亿元，其中，2022年营收同比下跌21.7%。同时净利润区分为-589亿元、2.23亿元和5.20亿元，其中，2022年到手扭亏，2023年净利润完好意思翻倍增长。

毛利率方面，傲基科技的毛利率由2021年的20.9%增至2022年的34.9%，后来于2023年看守相对领悟，为34.5%。

傲基科技教唆了业务方面风险：公司依赖坐褥互助伙伴来坐褥产品。倘若坐褥互助伙伴未能领悟坐褥高质料产品，或倘若公司碰到材料枯竭或供应蔓延的问题，或倘原材料及劳工成本出现波动，或倘公司无法以有益的条件与坐褥互助伙伴重续条约，或根柢无法重续条约，公司的业务、财务现象及计较事迹可能会受到紧要不利影响。

值得指出的是，傲基科技研发干涉不是很高，2021年—2023年区分为1.77亿元、1.24亿元和1.19亿元，占营收比重区分为1.9%、1.7%和1.4%，研发用度和研发占比均呈下跌态势。

对此，傲基科技给出的解释是：主要由于公司将要点从耗尽电子类产品转机至产品家居类产品，令雇员开支减少，大部分被模具及器用成本加多所抵销，该加多与公司的品牌及产品组合膨胀一致。

现款流量方面，2021年—2023年，傲基科技计较行径所用现款净额区分为11.93亿元、6.10亿元和5.86亿元。其中，2022年计较行径所用现款净额大幅下跌，主要归因于其年内税前利润及存货减少。

审读：汪蓓